Toujours le couple rendement / risque ! – Klementoninvesting

The Daily Finance aime bien se prendre un peu la tête sur des questions méthodologiques. Que ce soit pour la mise en cause du couple rendement-risque (Cf. notre article du 18 juin 2019), ou pour cet article qui remet aussi en cause le modèle de Markowitz, la construction de portefeuille est passée sous revue. L’idée est de substituer une méthode d’équipondération à celle de l’optimisation du couple rendement-risque. Une fois encore, le caractère inconnu et imprévisible de la distribution des rendements invalide le résultat du modèle. L’auteur s’amuse également à communiquer la réponse des défenseurs du modèle de Markowitz à cette “attaque en force” de l’équipondération. En résumé, Klement liste tous les arguments consistant à contredire l’applicabilité du MEDAF : ce modèle n’est pas applicable car la réalité ne correspond en rien à ses hypothèses fondatrices ni à ses critères fondamentaux. Boum ! Il est donc de bon ton en ce moment de faire voler en éclat les modèles. C’est “la révolution de la construction de portefeuille”.

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