Bilan 2018 pour les ETF en Europe – Detlef Glow, Lipper Alpha

En Europe, les ETF ont enregistré une collecte positive chaque mois de 2018. Tout le monde de l’AM aurait bien voulu en dire autant. Toutefois, comme par définition, les ETF évoluent comme les indices, ils ont souffert d’un effet prix négatif trop important pour être compensé par l’effet volume positif de 42 Mds Eur. L’actif sous gestion des ETF était de 633 Mds Eur à fin décembre 2018, en repli de 3,65%. Les ETF actions représentent 69% de l’actif et les ETF obligations 26%. A noter qu’en 2017, la collecte avait été de 95 Mds Eur, soit le double de celle de 2018. Les 42 Mds de flux positifs se décomposent en 27 Mds Eur sur les ETF actions, 15 Mds sur les ETF oblig. Plus précisément, les ETF actions US ont collecté 11,5 Mds Eur, puis les ETF actions globales 6 Mds Eur, les ETF actions zone Euro 4,5 Mds Eur. Les  trackers obligations corporates Euro ont collecté 2,5 Mds Eur. Enfin, pour donner une idée de la très grande (trop grande ?) concentration du marché des ETF en Europe : 93% du marché sont concentrés sur 10 asset managers. Très loin devant les autres, on trouve iShares, puis Xtrackers, Lyxor et Amundi. A noter que les vendeurs français perdent du terrain en 2018 sur les américains. Enfin, le sujet qui fâche… le TER moyen par classe d’actifs : 23 bp pour les bonds et 36 bp pour les actions.

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