Quel impact des tarifs douaniers US sur les prix domestiques ? – Mary Amiti et al, Fed of New-York

30 bps : c’est l’impact sur le CPI aux US de la hausse des tarifs douaniers voulus par Trump. La banque fédérale de NY se base sur une répercussion systématique de la hausse des tarifs douaniers sur les prix de vente. Cette répercussion dans la modélisation fait suite à une observation. Par exemple, depuis janvier 2018, le prix des lave-linges vendus aux US, pour lesquels les tarifs douaniers ont augmenté, ont augmenté immédiatement sous cet impact. Les auteurs de l’étude reconnaissent volontiers que la difficulté réside dans l’approximation au niveau global de l’économie américaine. En effet, ils manquent de recul car une telle guerre commerciale ne s’est plus produite depuis longtemps. Toutefois, les auteurs ont observé par ailleurs en 2018 que les PME américaines des secteurs intermédiaires passent en totalité les hausses de prix qu’elles ont pu enregistrer notamment du fait de l’augmentation du prix de l’acier. Le laps de temps nécessaire pour cette transmission de hausse de prix est de 3 mois. Il faut donc que toutes les vagues de hausses de droits de douanes soient passées pour que leur plein effet puisse être quantifié. L’augmentation des prix des biens intermédiaires va selon les auteurs se retrouver immanquablement dans l’inflation au sens CPI. Patience donc…

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