Les marchés financiers et Trump – Nouriel Roubini, Project Syndicate

On remet les compteurs des performances à zéro en ce début d’année 2019. Mais la situation économique et politique mondiale n’a pas drastiquement changé entre le 31 décembre et le 2 janvier de l’année suivante. Donald Trump devrait continuer de faire partie des préoccupations des investisseurs. Préoccupations car la lune de miel entre les marchés financiers et le Président américain semble terminée. Alors qu’un ralentissement économique pourrait se profiler aux US, les investisseurs sont beaucoup moins bienveillants à l’égard de Trump qu’ils ne l’étaient il y a encore quelques semaines. Le “newsflow” de Trump est nettement moins réjouissant entre les attaques contre la Fed et le bras de fer avec les Démocrates causant le fameux “shutdown”, contrebalançant les impacts de la politique fiscale accommodante. Les marchés ont progressivement (ou pas) intégré les répercussions macro-économiques de la politique de Trump. La question est alors de savoir s’il y a encore beaucoup de chemin à parcourir avant que toutes les mauvaises nouvelles soient pricées par les marchés.

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