Les hedge funds existeront-ils encore dans 5 ans ? – Amy Bensted, CFA Institute

Souvent illiquides, des performances décevantes, souvent complexes à décrypter pour un sélectionneur de fonds, des performances décevantes… bref, les hedge funds n’ont pas que des qualités. CFA Institute a interrogé un large panel de 300 gérants de fonds et 120 investisseurs institutionnels afin de leur demander à quoi ressemblerait l’industrie des hedge funds dans 5 ans. Déjà une question : qu’est-ce qu’un hedge fund ? L’appellation peut être galvaudée. Peut-être faut-il parler de “gestion alternative” ? Dans tous les cas, CFA Institute estime que la croissance de ce business à 5 ans est de 31%. C’est déjà pas mal, même si le rythme de croissance ralentit. Cette croissance de la gestion alternative serait notamment tirée par le private equity : 79% des interrogés entendent augmenter cette stratégie dans leur allocation. La conséquence immédiate est la diminution tendancielle de la liquidité dans les portefeuilles et une augmentation de la complexité des portefeuilles dans une recherche de la diversification. Mais l’inflexion de la croissance des hedge funds est aussi une bonne chose en ce sens qu’elle pourra peut-être éviter que des bulles se créent sur des classes d’actifs peu profondes. Une autre évolution attendue pour les 5 prochaines années est le renforcement progressif des banquiers privés comme investisseurs dans les hedge funds. A noter tout de même que ces produits sont parfois complexes à expliquer à une clientèle non avertie.

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