Pourquoi l’Italie vous stresse-t-elle ? – Paula Garzon, BSI Economics

Qu’est-ce qui vous fait peur au sujet de l’Italie ? Est-ce un défaut sur la dette italienne ? Est-ce une sortie de l’Euro de la part de l’Italie et sa fameuse contagion à l’ensemble des pays membres de l’Euro ? Est-ce un risque systémique sur les banques italiennes ? Beaucoup de questions pour de nombreuses craintes. En reprenant les choses dans l’ordre, le budget italien vous stresse, amis investisseurs, car vous le pensez totalement irréaliste. D’un côté, une croissance économique surestimée par le gouvernement et, de l’autre côté, une politique budgétaire trop dépensière. Donc, les marchés anticipent une hausse de la dette italienne irraisonnée. Pas bon pour la croissance, ça. Qui dit hausse des taux italiens, dit baisse des prix des obligations gouvernementales détenues à 60% par les banques italiennes. Ces dernières ont d’ailleurs commencé à réduire leur offre de crédit. Pas bon pour la croissance, ça non plus ! D’où la volonté du gouvernement de mettre en place une politique de relance économique. Cela procède d’un bon sentiment sauf que… ce n’est pas le bon moment. Sachant que tout cela se déroule dans une période qui précède les élections européennes de mai 2019, les tensions sont palpables entre l’UE et l’Italie. On peut comprendre que l’Italie vous stresse finalement.

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