Fonds US : moins mal que si c’était pire ! – Berlinda Liu, Indexology Blog

42% des fonds US domestiques surperforment le S&P Composite 1500, sur 6 mois à fin juin 2018. Pas terrible, mais c’est mieux que l’an passé sur la même période, avec 36% des gérants qui surperformaient. C’est le premier message du baromètre SPIVA de la performance relative des fonds US qui vient de paraître. Ce n’est finalement une nouvelle pour personne. En revanche, si l’on s’attache à la répartition des fonds par taille de capitalisations, les enseignements sont différents. Ce sont les fonds small caps qui surperforment amplement dans 73% des cas. Miam pour l’équipe ketchup ! Les fonds mid caps ne sont pas mal non plus dans 54% des cas. Petit miam pour l’équipe mayo ! Attention à ne pas tirer de conclusions trop hâtives quant à la rationalité d’investir dans les fonds small caps US : sur un an, ces fonds small caps ne surperforment plus. Donc, cette surperformance sur 6 mois veut juste dire que ce segment n’était plus parfaitement arbitré, laissant ainsi la place à la discrimination pour l’investissement sur cet univers. Enfin, tous les fonds US domestiques sous-performent les indices à moyen ou long terme. Autant aller sur des ETF…

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