D’où vient l’alpha des hedge funds ? – All about alpha

Cette question sous-entend que les hedge funds génèrent de la surperformance. De l’alpha par rapport à quoi ? L’indice BHFI est à +1,31% en ytd, ce qui est à peine mieux que le Cac 40, mais sensiblement moins satisfaisant que le S&P500. Or, la corrélation avec le S&P500 est de 0.84, pour un coût largement supérieur si vous investissez dans un hedge fund. Les seules stratégies qui se démarqueraient, sont les target volatility. Une fois encore, ces stratégies, afin d’être correctement évaluées, doivent être comparées entre elles au sein d’un indice qui leur est dédié. A mon sens, nous ne devrions pas attendre bien longtemps avant de constater la mise en place d’un tel indice. Et là… on pourra parler d’alpha.

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