Diversification encore et toujours – Qing Li, Indexology

La diversification doit être pratiquée dans la gestion d’un portefeuille afin de mutualiser les risques. Cela peut se décliner notamment au sein d’une stratégie orientée dividendes. Ici, trois stratégies sont testées : valeurs à fort dividende, valeurs à fort Free Cash Flow, et valeurs qui mixent les deux. Ce sont les valeurs ayant le meilleur FCF yield qui sont en tête et affichent la meilleure performance. Toutefois, pour le rendement (dividend yield), le classement est un peu différent : ce sont les valeurs du deuxième quintile qui fonctionnent le mieux. Pourquoi ? Le secteur d’activité semble expliquer cette différence. Par exemple, les utilities qui paient de lourds dividendes, sont fortement représentées dans le premier quintile. Or, leur performance boursière sur la période considérée n’a pas été extraordinaire. D’où la nécessité de diversifier les secteurs, y compris dans une thématique d’investissements resserrée.

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